Kinas potensielle hemmelige våpen i det globale kappløpet om å lede an innen innovasjon innen kunstig intelligens kan ligge i landets enorme strømressurser. Mens Kina i det stille har akselerert utviklingen og integreringen av store språkmodeller, står vestlige land overfor økende avveininger knyttet til energisikkerhet for å holde datasentre i gang.

Økende etterspørsel etter strøm og den nødvendige nettkapasiteten for å støtte den økende beregningsbelastningen fra kunstig intelligens legger enorm belastning på strømnett over hele Vesten. Disse nettene var allerede skjøre i USA og Europa, ettersom elektrifiseringen akselererte og sol- og vindkapasitet ble lagt til i et tempo som overgikk investeringene i støtteinfrastruktur. Som et resultat har store strømbrudd blitt hyppigere, sammen med smertefulle økninger i energiprisene.

Jeremy Forre, senior visepresident for strategisk sourcing hos Straighten Energy, skrev i en fersk kronikk for Utility Dive: «Etter hvert som strømbehovet øker og nettmoderniseringen akselererer, står forsyningsselskaper og utviklere overfor et dobbelt press av global handelsusikkerhet og nettpålitelighet.»

Paradoksalt nok lider imidlertid ikke Kina – verdens største installatør av fornybar energi og effektivt den første virkelige «elektriske nasjonen» – av de samme problemene, eller i det minste ikke i samme eksistensielle grad.

En viktig forskjell er at Kina har investert tungt i å utvide og oppgradere strømnettene sine, og har lyktes med å tilpasse nettkapasiteten til etterspørselen langt mer effektivt enn sine vestlige motparter. Selv om Kina opplevde en rekke regionale strømbrudd tidligere i tiåret, har landet ikke opplevd noen større eller farlige landsdekkende strømbrudd siden.

Dette plasserer Kina i en usedvanlig sterk økonomisk og geopolitisk posisjon. Relativ overflod, stabilitet og lavere strømkostnader kan gi landet et betydelig forsprang i det globale våpenkappløpet innen kunstig intelligens. Alberto Vettoretti, administrerende partner i konsulentfirmaet Dezan Shira & Associates, uttalte nylig til South China Morning Post: «Når det gjelder kraftkapasitet, er gapene mellom Kina og USA og EU store, og Kina beveger seg tydelig fremover i skala, struktur og vekstmomentum.»

Dessuten har Kina begynt å tilby energiprissubsidier for datasentre etter at kinesiske teknologiselskaper klaget over strømkostnader «drevet av bruken av innenlandsk produserte halvledere, som er mindre effektive enn Nvidia-brikker», ifølge en fersk rapport fra Guardian. Disse subsidiene er en del av en bredere pakke med insentiver som tar sikte på å støtte AI-selskaper i Kina. Time magazine rapporterte denne uken: «Etter hvert som AI-dominans blir et sentralt politisk mål for myndighetene, tilbyr hver by og region insentiver til oppstartsbedrifter i sektoren.»

Selv om Kina fortsatt henger etter USA i utviklingen og designen av AI-teknologier, er kinesiske teknologiselskaper posisjonert til å ta igjen, og potensielt overgå, Silicon Valley i den ikke altfor fjerne fremtid. Regjeringens «AI Plus»-initiativ, som ble annonsert i august i fjor, setter en ambisjon om å «omforme produksjonsmodeller og menneskeliv», og integrere AI i 90 % av Kinas økonomi innen 2030.

For verdens nest største økonomi vil dette kreve enorme mengder elektrisitet og enorm nettkapasitet. Likevel kan Beijing også utnytte kunstig intelligens selv for å forbedre netteffektiviteten. Kunstig intelligens kan spille en sentral rolle i å administrere et kraftnettverk som i økende grad er avhengig av ustabile energikilder, samtidig som det står overfor økende døgnåpen etterspørsel. Store språkmodeller kan bruke tilbuds- og etterspørselsdata til å beregne finkornede svingninger i sanntid, til lavere kostnader enn mange tradisjonelle beregningsmodeller.

Fang Luorui fra Xi'an Jiaotong-Liverpool University uttalte til Reuters tidligere denne måneden: «Hvis AI-modeller er godt trent til å nøyaktig forutsi hvor mye fornybar elektrisitet som vil bli generert i løpet av dagen og hvor mye strøm som vil være nødvendig på tilsvarende tidspunkter, kan nettoperatører bestemme hvordan de skal balansere tilbud og etterspørsel på forhånd, mer effektivt og trygt.»

Kina planlegger å integrere kunstig intelligens i strømnettet innen neste år.

Amerikanske aksjeindekser falt i løpet av torsdagens handelsdag, tynget av fornyet press på teknologisektoren ettersom investorer vurderte de siste resultatene for selskapsinntjening.

Aksjer i programvareselskaper falt inn i bear market-territorium, midt i økende bekymring for at den raske utviklingen innen kunstig intelligens-teknologier kan undergrave forretningsmodellene til mange selskaper som opererer i sektoren.

Markedene fordøyde også onsdagens beslutning fra Federal Reserve om å holde renten uendret, sammen med signaler om at den økonomiske aktiviteten fortsetter å vokse i et solid tempo, med tidlige tegn på stabilisering som dukker opp i arbeidsmarkedet. Disse faktorene forsterket forventningene om at den amerikanske sentralbanken kan sette rentekuttsyklusen på pause i en periode.

I handelen falt Dow Jones Industrial Average med 0,1 %, eller 67 poeng, til 48 948 innen 17:11 GMT. Den bredere S&P 500 falt med 0,8 %, eller 57 poeng, til 6 921, mens Nasdaq Composite falt kraftig med 1,7 %, eller 415 poeng, til 23 445.

Kobberprisene nådde en ny rekord på over 14 000 dollar per tonn under torsdagens handel, drevet av kraftig spekulativ kjøp midt i forventninger om sterkere etterspørsel, sammen med en svakere amerikansk dollar og økende geopolitiske bekymringer.

Investorer avfeide i stor grad advarsler fra enkelte analytikere om at den kraftige prisøkningen kan dempe den reelle etterspørselen fra industrielle forbrukere, og at oppgangen ikke er fullt støttet av nåværende grunnleggende forhold for tilbud og etterspørsel.

Referansekontrakten for kobber på tre måneder på London Metal Exchange steg med 9 % til en rekordhøy pris på 14 268 dollar per tonn, før den reduserte oppgangen til 14 147 dollar innen klokken 13:15 GMT. I den offisielle åpne handelen på børsen steg kobber med 6,6 % til 13 950 dollar per tonn.

Neil Welsh fra Britannia Global Markets sa i en analyse: «Kobber registrerte sin største daglige gevinst på flere år, drevet av intens spekulativ aktivitet fra optimistiske investorer i Kina.» Han la til at «investorer strømmer inn i basismetaller på forventninger om sterkere økonomisk vekst i USA og økte globale utgifter til datasentre, robotikk og energiinfrastruktur.»

Kobber, som er mye brukt i energi- og byggesektoren, er et nøkkelmetall i energiomstillingen. Imidlertid er de globale lagrene som overvåkes av børsene fortsatt høye, spesielt i USA, noe som reiser spørsmål om bærekraften til den nåværende prisoppgangen.

I Kina avsluttet den mest omsatte kobberkontrakten på Shanghai Futures Exchange dagtidsøkten med en økning på 6,7 % til 109 110 yuan per tonn (rundt 15 708,77 dollar), etter å ha nådd en rekordhøy intradagspris på 110 970 yuan.

Disse økningene kom til tross for svak etterspørsel i Kina, verdens største kobberforbruker. Yangshan-kobberpremien, en nøkkelindikator på kinesisk etterspørsel etter importert kobber, falt til 20 dollar per tonn onsdag, det laveste nivået siden juli 2024, ned fra 55 dollar i desember.

Tradere sa at kobberprisene også har blitt løftet av et bredere skifte i investorenes appetitt mot håndgripelige eiendeler, noe som har presset gull og sølv til rekordhøye nivåer midt i eskalerende geopolitiske spenninger.

En svakere amerikansk dollar, som ligger nær flerårige laveste nivåer, har ytterligere støttet metallprisene ved å gjøre dollardenominerte råvarer billigere for kjøpere som bruker andre valutaer.

Andre steder på London-markedet steg aluminium med 2,1 % til 3 325,50 dollar per tonn, det høyeste nivået siden april 2022, mens sink steg med 4,4 % til 3 513 dollar, det høyeste nivået siden august 2022. Bly steg med 1,6 % til 2 049 dollar, nikkel hoppet med 3,6 % til 18 025 dollar, og tinn steg med 1,5 % til 56 795 dollar per tonn.

Bitcoin falt mot 88 000 dollar-nivået torsdag, og forble under press til tross for en svakere amerikansk dollar og en sterk oppgang i gullprisene, ettersom investorer fordøyde Federal Reserves beslutning om å holde renten uendret.

Verdens største kryptovaluta falt med omtrent 1 % til en kurs på 88 201,6 dollar klokken 01:56 amerikansk østlig tid (06:56 GMT).

Bitcoin har holdt seg innenfor et intervall denne uken, og er handlet mellom 86 000 og 89 000 dollar, med en beskjeden gevinst på under 1 % siden begynnelsen av januar.

Bitcoin underpresterer til tross for gulloppgang og svakere dollar

Den dempede utviklingen i kryptovalutaer sto i skarp kontrast til den sterke oppgangen i gullmarkedet, der prisene steg til over 5500 dollar per unse for første gang torsdag, støttet av robust etterspørsel etter trygge havner, eskalerende geopolitiske spenninger og forventninger rundt Federal Reserves politikk.

Selv om Bitcoin ofte beskrives som «digitalt gull», fortsatte det å bevege seg innenfor et smalt intervall og klarte ikke å dra nytte av den bredere flukten til trygge havner.

Onsdag holdt den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) renten uendret i intervallet 3,50 % til 3,75 %, etter tre rentekutt på rad.

Fed-sjef Jerome Powell sa at beslutningstakere trenger mer bevis for at inflasjonen beveger seg bærekraftig mot 2%-målet før de vurderer ytterligere lettelser, med henvisning til fortsatt styrke i arbeidsmarkedet og stabil økonomisk vekst.

Powells kommentarer hadde en forsiktig tone, og forsterket forventningene om at fremtidige rentekutt vil være gradvise og dataavhengige. Dette tynget risikosensitive aktiva, inkludert kryptovalutaer, ettersom investorer revurderte likviditetsutsiktene i løpet av de kommende månedene.

Det hvite hus forsøker å bryte den fastlåste regulatoriske situasjonen

I en separat utvikling rapporterte Reuters at Det hvite hus planlegger å holde et møte neste uke med toppledere fra bank- og kryptovalutasektoren, i et forsøk på å bryte en fastlåst situasjon rundt viktig amerikansk lovgivning som regulerer digitale eiendeler.

Ifølge rapporten vil møtet bli organisert av administrasjonens kryptoråd og fokusere på omstridte bestemmelser knyttet til hvorvidt kryptofirmaer skal få lov til å tilby avkastning eller belønninger på dollar-tilknyttede stablecoins.

Tiltaket gjenspeiler president Donald Trumps press for å fremme lovgivningen om digitale eiendeler etter måneder med uenighet mellom banker og kryptoselskaper om konkurranserisiko.

Toppmøtet kan bidra til å bane vei for et kompromiss om den såkalte «Clarity Act», som har som mål å etablere et omfattende føderalt regelverk for digitale eiendeler.

Kryptoforkjempere hevder at det å tilby avkastning er viktig for å tiltrekke seg brukere, mens banker advarer om at det kan akselerere innskuddsutstrømningen og true den finansielle stabiliteten. Disse bekymringene har stoppet fremdriften på lovforslaget i det amerikanske senatet, ifølge Reuters.

Altcoins fortsetter å trekke seg tilbake

Andre steder i kryptomarkedet fortsatte de fleste store altcoins å falle torsdag midt i et generelt risikoavers miljø.

Ethereum, verdens nest største kryptovaluta, falt med omtrent 1,5 % til 2 958,92 dollar, mens XRP, det tredje største digitale aktivumet, også falt med 1,5 % til 1,88 dollar.